Schlagwort-Archive: EMIR

EBA veröffentlicht finalen RTS-Entwurf zur Ausnahme des CVA-Risikos von Drittland-NFC

Am 9. Februar 2017 veröffentlichte die EBA den finalen Entwurf technischer Regulierungsstandards (RTS) zu dem Verfahren, um Geschäfte mit nichtfinanziellen Gegenparteien (non-financial counterparties, NFC) aus Drittländern von den Eigenmittelanforderungen für das Risiko einer Anpassung der Kreditbewertung (credit valuation adjustment risk, CVA) gem. Art. 382 Abs. 5 der Verordnung (EU) 575/2013 (CRR-Verordnung) auszunehmen. EBA veröffentlicht finalen RTS-Entwurf zur Ausnahme des CVA-Risikos von Drittland-NFC weiterlesen

Europäische Kommission veröffentlicht Entwurf für eine DelVO zur Ergänzung der EMIR

Art. 11 EMIR (VO 648/2012/EU) regelt Risikominderungstechniken für nicht durch eine Zentrale Gegenpartei (CCP) geclearte OTC-Derivatekontrakte. Gem. Art. 11 Abs. 15 EMIR erarbeitet die ESMA RTS, mit denen die einheitliche Anwendung dieses Artikels gewährleistet werden soll. Bereits im März 2016 veröffentlichten die ESA (European Supervisory Authorities) den finalen RTS-Entwurf (Deloitte berichtete). Der finale Entwurf der Delegierten Verordnung (DelVO) wurde am 4. Oktober 2016 von der Europäischen Kommission (EK) veröffentlicht. Europäische Kommission veröffentlicht Entwurf für eine DelVO zur Ergänzung der EMIR weiterlesen

Neue Veröffentlichungen mit Bezug zu EMIR

Im Juli 2016 gab es eine Reihe von Veröffentlichungen, die einen direkten Bezug zur Verordnung (EU) Nr. 648/2012 (EMIR) aufweisen:

  • Entwurf der Delegierten Verordnung zu technischen Regulierungsstandards für die Clearingpflicht
  • Verzögerung der Annahme der technischen Standards zur Risikominderung für nicht zentral geclearte OTC-Derivate
  • Konsultationspapier zur Clearingpflicht für Parteien mit begrenztem Geschäftsumfang

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ESMA veröffentlicht Entwurf technischer Regulierungsstandards zu indirekten Clearingvereinbarungen gemäß EMIR und MiFIR

Am 26. Mai 2016 veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) einen Entwurf von technischen Regulierungsstandards (RTS) zu indirekten Clearingvereinbarungen für OTC-Derivate und börsengehandelte Derivate. Das Ziel des RTS-Entwurfs ist eine Hilfestellung bei der Auslegung von Vorschriften zu indirekten Clearingvereinbarungen sowie eine Vereinheitlichung der Regelungen für OTC-Derivate und börsengehandelte Derivate. Darüber hinaus soll ein angemessenes Schutzniveau für indirekte Kunden sowohl geschaffen als auch gewährleistet werden. ESMA veröffentlicht Entwurf technischer Regulierungsstandards zu indirekten Clearingvereinbarungen gemäß EMIR und MiFIR weiterlesen

Europäische Kommission veröffentlicht Entwurf einer delegierten Verordnung zu EMIR

Die Europäische Kommission hat am 10. Juni 2016 den Entwurf einer delegierten Verordnung zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rats durch technische Regulierungsstandards für die Clearingpflicht veröffentlicht. Europäische Kommission veröffentlicht Entwurf einer delegierten Verordnung zu EMIR weiterlesen

ESMA und die Europäische Kommission veröffentlichten mehrere Dokumente zu MiFID II/MiFIR und EMIR

Im Mai 2016 veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (European Securities and Markets Authority, ESMA) mehrere finale Leitlinien zur MiFID II/MiFIR und EMIR. Die Europäische Kommission veröffentlichte im Mai mehrere Delegierte Verordnungen (DelVO) zur MiFID II/MiFIR. Zudem wurde die Durchführungsverordnung 2016/824/EU im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht. ESMA und die Europäische Kommission veröffentlichten mehrere Dokumente zu MiFID II/MiFIR und EMIR weiterlesen

ESMA: RTS-Vorschlag zu Änderungen der DelVO über Anforderungen an zentrale Gegenparteien

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) veröffentlichte am 4. April 2016 einen Vorschlag zur Änderung des Art. 26 der delegierten Verordnung der Kommission (EMIR-DelVO, VO 2013/153/EU). Die EMIR-DelVO ergänzt die EMIR (VO 2012/648/EU) um eine Reihe von Anforderungen an zentrale Gegenparteien (CCP). Gemäß Art. 26 hat eine CCP Zeithorizonte für die Liquidationsperiode festzulegen. Diese beträgt bei OTC-Derivaten mindestens fünf Geschäftstage. Bei anderen Finanzinstrumenten liegt die Liquidationsperiode bei zwei Geschäftstagen.Die EMIR-DelVO wurde auf Grundlage von Technischen Standards der ESMA erlassen, die nun novelliert werden sollen. ESMA: RTS-Vorschlag zu Änderungen der DelVO über Anforderungen an zentrale Gegenparteien weiterlesen

ESAs veröffentlichen finalen RTS-Entwurf zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine CCP geclearte OTC-Derivate

Die drei europäischen Aufsichtsbehörden EBA, ESMA und EIOPA (European Supervisory Authorities, ESAs) haben am 8. März 2016 einen gemeinsamen finalen Entwurf von technischen Regulierungsstandards (Regulatory Technical Standards, RTS) zu Risikominderungstechniken für OTC-Derivatkontrakte, die nicht durch eine zentrale Gegenpartei (CCP) gecleart werden, veröffentlicht. Die RTS wurden auf der Grundlage von Artikel 11 Abs. 2 EMIR (Verordnung (EU) Nr. 648/2012) verfasst und basieren auf von den ESAs zuvor veröffentlichten Konsultationsdokumenten. ESAs veröffentlichen finalen RTS-Entwurf zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine CCP geclearte OTC-Derivate weiterlesen

EU-Kommission nimmt Technische Standards zur Clearingpflicht für Credit Default Swaps an

Die EU-Kommission hat am 1. März 2016 die Technischen Standards zur Clearingpflicht für Credit Default Swaps (CDS) gemäß EMIR in Form einer delegierten Verordnung angenommen. Inhaltlich handelt es sich dabei um jenes Regelwerk, mit dem die Pflicht zum zentralen Clearing von Index Credit Default Swaps (Index CDS) in Europa eingeführt wird. Seit Übermittlung des finalen Entwurfs (Deloitte berichtete) seitens der ESMA an die EU-Kommission gab es keine inhaltlichen Änderungen. EU-Kommission nimmt Technische Standards zur Clearingpflicht für Credit Default Swaps an weiterlesen

Die ESMA übermittelt technische Regulierungsstandards zur Clearingpflicht für CDS Kontrakte an die Kommission zur Billigung

Die ESMA hat am 1. Oktober 2015 ihren finalen Entwurf zur Clearingpflicht von CDS Kontrakten an die Europäische Kommission zur Billigung übermittelt. Inhaltlich handelt es sich bei diesem Dokument um jenes Regelwerk, mit dem die Pflicht zum zentralen Clearing von Index Credit Default Swaps (Index CDS) in Europa eingeführt wird. Die ESMA übermittelt technische Regulierungsstandards zur Clearingpflicht für CDS Kontrakte an die Kommission zur Billigung weiterlesen

EU-Kommission nimmt Technische Standards zur Clearingpflicht für OTC-Zinsderivate an

Die EU-Kommission hat am 6. August 2015 den ersten Technischen Standard zur Clearingpflicht gemäß EMIR angenommen. Inhaltlich handelt es sich dabei um jenen technischen Standard, der die Pflicht zum zentralen Clearing für folgende Zinsderivate in den G4-Währungen mit den definierten Laufzeitbändern und Referenzzinssätzen einführen wird. EU-Kommission nimmt Technische Standards zur Clearingpflicht für OTC-Zinsderivate an weiterlesen

ESMA veröffentlicht Berichte über die Funktionsweise der EMIR

Am 13. August 2015 hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) vier Berichte veröffentlicht, die sich mit der Funktionsweise der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (EMIR) befassen und Empfehlungen für Änderungen der relevanten Verordnung aussprechen. ESMA veröffentlicht Berichte über die Funktionsweise der EMIR weiterlesen

Harmonisierung des Unique Transaction Identifiers (UTI)

Am 19. August 2015 veröffentlichten das “Committee on Payments and Market Infrastructures” (CPMI) der Bank für internationalen Zahlungsausgleich (BIS) und die “International Organization of Securities Commissions” (IOSCO) einen konsultativen Bericht, der einen qualifizierten Schritt in Richtung Schaffung eines global einheitlichen UTI-Standards darstellen soll. Bis dato gibt es keinen einheitlichen Standard auf EU- oder globaler Ebene für eine eindeutige Identifizierung von OTC-Derivate-Transaktionen über die Grenzen der großen Derivatemärkte hinweg. Harmonisierung des Unique Transaction Identifiers (UTI) weiterlesen

EBA, ESMA und EIOPA veröffentlichen zweites Konsultationsdokument zu Margin-Anforderungen für nicht zentral abgewickelte Derivate

Am 10. Juni 2015 veröffentlichte der gemeinsame Ausschuss der europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) einen zweiten Entwurf Technischer Regulierungsstandards (RTS) zu den regulatorischen Rahmenbedingungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 für OTC Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (European Market Infrastructure Regulation – EMIR). Basierend auf Artikel 11 der EMIR definieren die RTS Margin-Anforderungen an nicht zentral abgewickelte Finanztransaktionen und diesbezügliche Kreditrisikominderungstechniken. Der zweite Entwurf der RTS fußt auf den Vorschlägen des ersten Konsultationspapiers (Deloitte berichtete) sowie den Ergebnissen eines intensiven Dialogs der ESAs mit Behörden und der Industrie, um potenziell operative Hindernisse bei der Implementierung des regulatorischen Rahmenwerks zu identifizieren. Im Zuge der zweiten Konsultationsphase sollen abschließend einige restliche Themenschwerpunkte geklärt werden, da der Großteil der inhaltlichen Entscheidungen bereits während der ersten Phase getroffen wurde. EBA, ESMA und EIOPA veröffentlichen zweites Konsultationsdokument zu Margin-Anforderungen für nicht zentral abgewickelte Derivate weiterlesen

Europäische Kommission verlängert Übergangszeitraum von Eigenkapitalanforderungen für Risikopositionen von Banken gegenüber CCP

Am 4. Juni 2015 hat die Europäische Kommission einen Durchführungsrechtsakt zur Verlängerung des Übergangszeitraums von Eigenkapitalanforderungen für Risikopositionen von EU-Banken gegenüber zentralen Gegenparteien (Central Counterparty, CCP) gemäß der CRR angenommen. Das Verfahren zur Zulassung und Anerkennung als sog. “qualifizierte CCP” gem. Verordnung über europäische Marktinfrastrukturen (EMIR) nimmt einige Zeit in Anspruch. Da jedoch die Höhe der Eigenkapitalanforderungen davon abhängig ist, ob eine CCP als “qualifiziert” gilt oder nicht (für Risikopositionen gegenüber “nicht qualifizierten” CCP gelten höhere Eigenkapitalanforderungen), ist in der CRR ein Übergangszeitraum vorgesehen, während dessen die höheren Eigenkapitalanforderungen keine Anwendung finden.

Die Verlängerung findet auch auf CCP in Drittstaaten Anwendung, die eine Anerkennung in der EU anstreben. Die Übergangsphase wird von ursprünglich 15. Juni 2015 bis zum 15. Dezember 2015 verlängert.

Links: Mitteilung des Rats, EMIR

 

ESMA veröffentlicht Leitlinien zur Auslegung der Definition von Warenderivaten gemäß MiFID I

Die ESMA hat am 6. Mai 2015 Leitlinien zur Auslegung der Definition von Warenderivaten gemäß Richtlinie 2004/39/EG (“MiFID I”) veröffentlicht. Ziel ist es, die in Annex I Abschnitt C Nr. 6 und 7 der MiFID I enthaltenen Definitionen von Warenderivaten zu präzisieren, um die einheitliche Anwendung der MiFID I in der gesamten EU zu gewährleisten. ESMA veröffentlicht Leitlinien zur Auslegung der Definition von Warenderivaten gemäß MiFID I weiterlesen

ESMA veröffentlicht Leitlinien und Empfehlungen zur Umsetzung der CPSS/IOSCO-Prinzipien für Finanzmarktinfrastrukturen

Die ESMA hat am 5. August 2014 Leitlinien und Empfehlungen zur Umsetzung der 2012 durch den Ausschuss für Zahlungsverkehrs- und Abrechnungssysteme (CPSS) und die IOSCO entwickelten Prinzipien für “Finanzmarktinfrastrukturen” (FMIs) veröffentlicht. Darunter fällt laut Definition der Bank für International Zahlungsausgleich (BIS) eine große Bandbreite an Finanzdienstleistern, die insb. im Clearing und Settlement von Zahlungen, Wertpapieren und Derivaten aktiv sind oder sonstige Finanztransaktionen tätigen. Mit dem Leitlinien-Dokument will die ESMA für eine effiziente und wirksame Aufsichtspraxis sorgen und die europaweit einheitliche Anwendung der Prinzipien sicherstellen.  ESMA veröffentlicht Leitlinien und Empfehlungen zur Umsetzung der CPSS/IOSCO-Prinzipien für Finanzmarktinfrastrukturen weiterlesen

ESMA konsultiert Vorschläge zur Clearingpflicht unter EMIR

Mit 11. Juli 2014 hat die Europäische Wertpapier-und Marktaufsichtsbehörde ESMA die ersten zwei Entwürfe für Technische Regulierungsstandards zur Clearingpflicht bestimmter Kategorien von OTC-Derivaten zur Konsultation gestellt. Konkret wird in den gegenständlichen Papieren die Clearing-Pflicht für Interest Rate Swaps (IRS, Consultation Paper No. 1) und Credit Default Swaps (CDS, Consultation Paper No. 2) definiert. ESMA konsultiert Vorschläge zur Clearingpflicht unter EMIR weiterlesen

ESMA aktualisiert Liste der autorisierten CCPs

Im Juni 2014 hat die European Securities and Markets Authority (ESMA) ihre Liste der Central Counterparties (CCPs) erweitert. Als Zentrale Gegenparteien für das Clearing von OTC-Derivaten unter EMIR wurden die European Commodity Clearing, eine Tochtergesellschaft der Energiehandelsbörse European Energy Exchange (EXX), sowie die LCH.Clearnet Ltd, im Mehrheitseigentum der London Stock Exchange Gruppe, zugelassen. ESMA aktualisiert Liste der autorisierten CCPs weiterlesen